国际货币制度的演变过程(国际货币制度的基本内容)

4.1 国际货币体系的含义

国际货币体系，顾名思义，是指国际社会对国际货币事务的制度安排。什么是国际货币事务？它包括各国货币发行基础的规定、各国货币外汇兑换的规定、各国货币结算和清算的安排、各国相互协调与合作等诸多方面。国际收支平衡问题等

从历史来看，长期以来，各国政府在国际货币事务上缺乏协调。相反，他们在各自管辖范围内决定和处理货币事务。他们还考虑了货币的可兑换性和货币的发行。储备基础、国际收支调整等被视为主权事务，其决定不受外国影响。 19世纪，各国相继实行的金本位或银本位实际上是各国自行选择的结果，而不是各国相互协商或协议的产物。可以说，当时的国际货币体系是基于各国选择和国际惯例而形成的不成文体系。

第二次世界大战结束后，许多国家意识到不能再对国际货币事务采取“自由放任”或“任其发展”的态度。应该有一个规定，由各国协商一致达成一致。该形式规定了处理国际货币事务的基本原则，对国际合作事项作出原则安排，设立专门负责国际货币事务的国际机构（国际货币基金组织、世界银行等）。这项国际协议于1944年在美国新泽西州布雷顿森林举行的国际会议上得到确认，因此被称为“布雷顿森林体系”或“布雷顿森林体系”。这是国际货币体系向国际法和国际协调机制发展的重要转折点。

20世纪70年代初，国际经济发生了石油危机、美国国际收支危机、美元危机等一系列重大事件。时任美国总统理查德·尼克松采取了一些令国际社会感到惊讶的举措。他单方面暂停了美元与黄金的挂钩，事实上使美元贬值。原本旨在维护国际汇率稳定的布雷顿森林体系因此受到重大冲击。多国货币开始浮动，20世纪30年代出现的竞争性贬值局面重新浮现（回想起1930年代国际金本位的崩溃）。随之而来的是第二次世界大战）。这个时候，国际社会进行了一些讨论，达成了一些妥协的协议，比如尊重各国在货币事务上的主权资格、允许汇率在一定区间内浮动、同时强调国际货币事务的多边协调、积极推动国际货币事务的多边协调等。就个别事项进行国际协调。这些协议的基本精神一直延续到今天。然而，20世纪80年代的国际债务危机和90年代的几次金融危机对这一“后布雷顿森林体系”提出了重大挑战，不同国家提出了不同的改革方案。

国际货币体系涉及的主要问题是：

各国是否应该采用共同货币单位？黄金、白银、美元，还是其他什么？

各国货币应该实行固定汇率制度还是浮动汇率制度？

当一些国家遭遇汇率危机时，其他国家是否应该伸出“援助之手”？如何安排国际援助？附加条件的限制在哪里？

各国是否应该对货币可兑换做出安排？这是一个主权问题还是一个可以谈判的国际问题？

4.2 固定汇率制度与浮动汇率制度之争

4.2.1 汇率制度简介

固定汇率制度：

黄金平价汇率制度

国际安排（布雷顿森林货币体系）

货币区（欧洲）

联系汇率制度（香港、货币发行局制度）

钉住汇率目标：公开承诺和隐性执行（中国，单边）；单一目标和组合目标（蓝色货币目标）

目标区域（有限浮动、超出上下限、货币当局干预市场；有管理浮动、“脏浮动”）

浮动汇率制度：

爬行和漂浮

独立浮动（货币政策聚焦国内目标，汇率很少剧烈波动）

汇率制度的“退出”问题

4.2.2 支持浮动汇率制度的意见

货币政策自主权：固定汇率制度可能意味着国内利率随着世界市场状况的变化而变化；

汇率自动稳定功能：作为短期（快速）纠正国际收支失衡的基本手段；

与此相对应，固定汇率制度似乎是一种刚性的价格控制政策，不利于经济增长和结构调整。

B. 支持固定汇率制度的意见

不利于国际贸易和国际投资：导致价格不稳定预期；

宣扬投机行为；

宣扬政府不负责任的宏观经济管理政策（缺乏必要的纪律）；

导致国际经济货币秩序混乱（竞争性贬值）。

4.3 国际金本位制的兴衰

金本位是各国自然选择的结果。它最早出现在英国，持续了两个世纪（逐渐从混合货币体系过渡到金本位）。在英国模式的影响下，世界上许多国家在19世纪末或20世纪初采用了金本位制。 19世纪下半叶和20世纪初被认为是金本位制的鼎盛时期（“黄金时代”）。

金本位制的特点是中央政府通过法律形式确立黄金的货币地位，但垄断金币的铸造权。据此发行的纸币或者后来发行的纸币必须有相应的“含金量”（注意，现在的美元已经没有含金量了，但人们还是习惯称其为“美元”）。黄金可以自由兑换纸币或硬币，可以自由进出国或用于国际支付。

今天人们认为金本位有三种形式：

金币标准

金条标准

黄金汇兑本位制

金本位制下各国货币的汇率是由黄金含量比率（黄金平价）决定的。只要政府

在不改变黄金含量的情况下，汇率是稳定的。

金本位制下，各国国内价格相对稳定，因为黄金的供应量（货币供应量或发行量）通常不会在短期内大幅增加。物价相对稳定意味着宏观经济环境相对稳定，总体上有利于经济增长。

然而，金本位制也有其非常明显的缺点，特别是对于那些不生产黄金并大量使用黄金货币的国家（例如英国就是一个不生产黄金的国家）：如何获得黄金供应并确保其持续增长（并且以与国民经济增长相称的速度）？

如果一个不生产黄金的国家想要获得黄金，通常的方式是拥有贸易顺差，外国用黄金弥补贸易逆差；如果不能获得贸易顺差，就需要资本净流入；如果不能获得资本净流入（资本流动本身有一定的局限性，不稳定的特点），就只能依靠海外投资收益（英国就是靠这个，但实际上世界上只有少数国家能做到这一点）同时）。因此，不生产黄金的国家缺乏可靠的机制来获得稳定的黄金供应及其增长。

从全球来看，全球黄金产量增速落后于全球经济增速，势必引发全球通缩压力。 19世纪下半叶出现了通货紧缩。

如果一个国家国际收支出现巨额逆差，就意味着黄金流出。为了保证国家在国际收支上有最后的手段，政府往往在国际收支出现巨额逆差的时候就开始出台一些限制黄金外流的措施（最早的外汇管制措施），特别是对于私营部门的国际贸易，使得纯金本位制的生产开始走样。

第一次世界大战爆发后，欧美多国宣布暂停金本位制，强行阻止黄金外流。

20世纪20年代，一些国家恢复了金本位，但大多数国家不再是战前的完整金本位。在丘吉尔的领导下，英国拒绝了凯恩斯的反对，恢复了金本位。结果证明对英国经济复苏不利（基的观点是，就当时的英国经济及其对外关系而言，金本位下的国际经济形势是国际收支逆差，会导致国内货币供应量减少）收缩，物价下降，工人实际工资上升，资本家减少工人就业，失业率增加，政治压力加大，国内局势动荡；后来的事件证明凯恩斯是更正确的）。大危机期间，英国放弃了金本位制。其他国家也放弃了金本位制。

从二战后的经验来看，战后初期欧美国家没有尝试恢复金本位制的一个重要原因是世界黄金产地的地理分布在当时看来是不可接受的（南半球）。非洲和前苏联等，几乎和石油一样）。同样，石油消费国和石油生产国之间的政治、经济和文化差异也很大）。

4.4 布雷顿森林体系的兴衰

布雷顿森林体系的内容是：

建立国际货币基金组织和世界银行等常设国际机构，代表各国政府协调国际货币事务；

确立美元与黄金并列的国际储备货币地位；

建立各国货币与美元挂钩（与黄金间接挂钩）的固定汇率制度；

建立政府间国际收支失衡调整机制（国际货币基金组织负责短期失衡问题；世界银行负责长期发展和长期国际收支问题）。

这一体系的内在矛盾是：如果国际社会获得足够的货币供应，就需要通过对美国的贸易顺差来实现这一目标；但这也意味着美国出现贸易逆差。然而，随着美国贸易逆差持续扩大，意味着美元贬值。美元与黄金之间的固定比例很难长期维持。 （特里芬困境）

这个矛盾后来逐渐显现出来。

1971年尼克松的“新经济政策”。

1976年《牙买加协议》：“合法化”浮动汇率； 多种国际储备货币； 设立SDR储备地位； 扩大对发展中国家资金援助规模。

《牙买加协议》的历史意义：没有回归金本位；它是各方都能接受的中间过渡制度。

20世纪80年代后半叶，西方国家七国集团峰会和财长、央行行长会议形成，并联合干预国际汇率。 “后布雷顿森林体系”的表现之一。

现行的国际货币体系仍然可以被视为这一体系的延续。

4.5 展望国际货币体系改革

20世纪80年代以来，国际社会自发出现了以美元作为主要国际储备货币和支付手段的趋势，美元的国际货币地位得到加强。与此同时，发展中国家多次遭受汇率危机（均表现为对美元负汇率）。贬值）； 20世纪90年代以来，国际资本流动加速，发展中国家遭受汇率危机打击的可能性进一步加大，汇率危机对国内经济增长的不利影响也加大。

改革主要议题：

美元的中心货币地位问题（现已与欧元挂钩）；

国际资本流动的监管问题

国际汇率制度协调（反对联系汇率制度和浮动汇率制度“两个极端”）

国际援助机制

各国宏观经济管理和市场经济机制。

国际清算银行（BIS）和区域货币组织的作用。

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